一朝天子一朝臣，耶伦鸽派已陨、鹰派将称王！

　珍妮特·耶伦，现任美国联邦储备委员会主席，美联储至今一百多年的历史上唯一的女性掌门人。作为一个全球瞩目的金融职能部门的掌舵人，耶伦无疑已成为全球最有权势的女性之一， 其影响力可能超越现任德国女总理默克尔（Angela Merkel）。

　　2013年10月9日，美国现任总统奥巴马提名，时任美联储副主席珍妮特·耶伦接替伯南克出任下一任美联储主席。转眼间到了2016年，目前美国总统大选如火如荼。分别来自共和党的特朗普和民主党的希拉里，两位最有希望成为下一任美国总统的人物，耶伦似乎与他们相处得非常不愉快。

　　就是这位以“大嘴”著称的房地产大亨，特朗普几乎稳获共和党总统候选人提名，坐立不安的除了共和党“自家人”外，还有以耶伦为首的美联储。特朗普不止一次的公开表示，他若当了总统必换耶伦路透社报道，美国共和党总统参选人特朗上月在普接受《财富》杂志采访时称，如果他能够在11月的大选中胜出，他对于美联储的低利率政策却没有什么意见，不过他会考虑把现任美联储主席耶伦调往其他地方。

　　而来民主党的声音也是如此，希拉里的竞选团队发言人Jesse Ferguson说：“美联储是美国经济的要害机构，无疑要为公众的利益服务，因此希拉里认为联储要多些全体美国的代表，一些常规改革早已滞后，比如让银行家离开地方联储理事会。”《华盛顿邮报》认为，在美联储支持美国经济应持续多久的争论中，联储高层改革是最近一些进步组织提出的热议问题，上述声明让希拉里与她在党内的对手桑德斯站在了同一阵线。去年12月，桑德斯就在《纽约时报》撰文称，让银行家离开美联储管理层将意味着“狐狸再也不能守卫鸡窝。”

　　耶伦是属于江湖传闻中的“鸽派”，我们先来看一看她主张的观点：金融危机发生后，即便美国经济开始复苏，耶伦也认为美国高失业率将持续存在，这使得经济增速持续低于潜在增长率，经济面临的通缩风险大于通胀风险，耶伦驳斥了财政赤字必然导致高通胀的看法，为宽松财政政策和货币政策的配合辩护。因此，即便美国2011年曾经面临通胀压力，耶伦等美联储鸽派人物还坚持主张在“一段时间内维持利率在创纪录的低位”。

　　在汇率方面，耶伦影射批评了中国刚性的汇率政策，认为这是导致2007年金融危机的主要原因之一。她对美元汇率的看法中性，认为美元汇率对经济的影响有两面性，要避免美元汇率波动过大。 耶伦明确指出，“选择和美元挂钩，中国势必受到美国货币政策的通胀效应影响。”

　　所以，无论是谁最终入主白宫，耶伦也会步奥巴马离任的后尘，目前美联储的关系平衡必将被打破，鸽派陨落，鹰派再度起势。

　　美联储鹰鸽之争主要在实施量化宽松货币政策上面，量化宽松货币政策是一把“双刃剑”，实施量化宽松货币政策一方面向市场注入大量资金，使市场利率维持在非常低的水平，促使银行放贷，从而刺激投资和消费，有助于经济复苏；但是，另一方面却埋下通胀的隐患，在经济增长停滞的情况下，或许会引发更为严重的滞涨，而且还会导致本国货币大幅贬值，在刺激本国出口的同时，恶化相关贸易体的经济形势，产生贸易摩擦等等。

　　耶伦一直以来的主张偏向于维持宽松的政策更长的时间，或者是较晚加息，而美联储鹰派是指偏向于美联储尽早收紧货币政策，一旦耶伦让位、鹰派人物上台，必将引来全球性质的金融行业的震荡。